Page 3 - le prospectus d'émission
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S O M M A I R E
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PRESENTATION RESUMEE DE LA SOCIETE ................................................................................................................... 9
FLASH SUR L’OPERATION D’ADMISSION DES ACTIONS DE TUNISIE VALEURS AU MARCHE PRINCIPAL DE LA COTE DE
LA BOURSE ................................................................................................................................................................ 10
CHAPITRE 1. RESPONSABLE DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES
................................................................................................................................................................................. 13
1.1. RESPONSABLE DU PROSPECTUS ......................................................................................................................... 13
1.2. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU PROSPECTUS ............................................................................................. 13
1.3. RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES ................................................................................................... 13
1.4. ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ............................................................................................ 17
1.5. ATTESTATION DE L’INTERMEDIAIRE EN BOURSE CHARGE DE L’OPERATION ....................................................... 18
1.6. RESPONSABLE DE L’INFORMATION .................................................................................................................... 18
CHAPITRE 2. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’OPERATION ........................................................... 19
2.1. CARACTERISTIQUES ET MODALITES DE L’OPERATION ........................................................................................ 19
2.1.1. CONTEXTE ET OBJECTIFS DE L’OPERATION ..................................................................................................................... 19
2.1.2. DECISIONS AYANT AUTORISE L’OPERATION .................................................................................................................... 19
2.1.3. ACTIONS OFFERTES AU PUBLIC.................................................................................................................................... 19
2.2. LE PRIX DE L’OFFRE ET SA JUSTIFICATION ........................................................................................................... 20
2.2.1. CHOIX DES METHODES D’EVALUATION ......................................................................................................................... 20
2.2.1.1. La méthode de Goodwill ............................................................................................................................. 20
2.2.1.2. La méthode des multiples boursiers ........................................................................................................... 21
2.2.1.3. La méthode des multiples de transactions ................................................................................................. 21
2.2.1.4. La méthode de Bates .................................................................................................................................. 21
2.2.2. METHODOLOGIE ET CHOIX DES PARAMETRES ................................................................................................................ 22
2.2.2.1. Détermination de l’échantillon de sociétés comparables ........................................................................... 22
2.2.2.2. Détermination du coût des fonds propres .................................................................................................. 23
2.2.2.3. Ajustements ................................................................................................................................................ 23
2.2.2.4. Valeur de l'actif net réévalué ...................................................................................................................... 25
2.2.3. VALORISATION DE LA SOCIETE TUNISIE VALEURS ....................................................................................................... 25
2.2.3.1. Valorisation par la méthode de Goodwill ................................................................................................... 25
2.2.3.2. Valorisation par les multiples boursiers ..................................................................................................... 26
2.2.3.1. Valorisation par les multiples de transactions ........................................................................................... 27
2.2.3.2. Valorisation par la méthode de Bates ........................................................................................................ 28
2.2.3.3. Synthèse de l’évaluation ............................................................................................................................. 29
2.3. TRANSACTIONS RECENTES ................................................................................................................................. 30
2.4. LISTE DES ACTIONNAIRES METTANT DES TITRES A LA VENTE ............................................................................. 30
2.5. REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE ........................................................................................... 30
2.6. MODALITES DE PAIEMENT DU PRIX ................................................................................................................... 30
2.7. PERIODE DE VALIDITE DE L’OFFRE ...................................................................................................................... 31
2.8. DATE DE JOUISSANCE DES ACTIONS ................................................................................................................... 31
2.9. ETABLISSEMENTS DOMICILIATAIRES .................................................................................................................. 31
2.10. MODE DE PLACEMENT, DE REPARTITION DES TITRES ET MODALITES DE SATISFACTION DES ORDRES ............. 31
TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 2
