Page 7 - le prospectus d'émission

4.6. DEPENDANCE DE L'EMETTEUR ........................................................................................................................... 71
4.6.1. DEPENDANCE A L'EGARD DES CLIENTS .......................................................................................................................... 71
4.6.2. DEPENDANCE A L'EGARD DES FOURNISSEURS................................................................................................................. 71
4.7. LITIGES ET ARBITRAGES EN COURS ..................................................................................................................... 71
4.8. MISSIONS DE DUE DILIGENCES ........................................................................................................................... 72
4.9. ORGANISATION DE LA SOCIETE .......................................................................................................................... 72

4.9.1. ORGANIGRAMME DE LA SOCIETE ................................................................................................................................ 72
4.9.2. GOUVERNANCE ET CONTROLE INTERNE ........................................................................................................................ 75
4.9.3. SYSTEME D’INFORMATION ......................................................................................................................................... 77
4.10. POLITIQUE SOCIALE ET EFFECTIF ...................................................................................................................... 78
4.10.1. POLITIQUE SOCIALE ................................................................................................................................................ 78
4.10.2. EVOLUTION DE L’EFFECTIF ....................................................................................................................................... 80
4.11. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ........................................................................................................................ 81
4.12. ANALYSE SWOT (FORCES, FAIBLESSES, OPPORTUNITES ET MENACES) ............................................................. 81

CHAPITRE 5. PATRIMOINE – SITUATION FINANCIERE - RESULTATS ................................................... 82
5.1. PATRIMOINE DE LA SOCIETE TUNISIE VALEURS AU 31/12/2017 ......................................................................... 82
5.1.1. IMMOBILISATIONS CORPORELLES AU 31/12/2017 ........................................................................................................ 82
5.1.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES AU 31/12/2017 ..................................................................................................... 83
5.1.3. IMMOBILISATIONS FINANCIERES AU 31/12/2017 ......................................................................................................... 83

5.2. PRINCIPALES ACQUISITIONS ET CESSIONS D’IMMOBILISATIONS CORPORELLES, INCORPORELLES ET FINANCIERES
POSTERIEURES AU 31/12/2017 ................................................................................................................................. 84
5.3. HYPOTHEQUES ET NANTISSEMENTS CONSENTIS AU PROFIT DES BANQUES AU 31/12/2017 ............................. 85

5.4. RENSEIGNEMENTS SUR LES ETATS FINANCIERS INDIVIDUELS ARRETES AU 31 DECEMBRE 2017 ......................... 86
5.4.1. ETATS FINANCIERS INDIVIDUELS COMPARES AU 31 DECEMBRE 2017 ................................................................................. 88
5.4.1.1. Bilans comparés au 31 décembre 2017 ...................................................................................................... 88
5.4.1.2. Etats de résultat comparés au 31 décembre 2017 ..................................................................................... 89
5.4.1.3. Etats de flux de trésorerie comparés au 31 décembre 2017 ...................................................................... 90
5.4.1.4. Notes aux Etats financiers individuels arrêtés au 31/12/2017 ................................................................... 91
5.4.1.5. Notes complémentaires aux états financiers individuels arrêtés au 31/12/2017 .................................... 109
5.4.1.6. Notes rectificatives aux états financiers individuels arrêtés au 31/12/2017 ........................................... 120
5.4.1.7. Notes explicatives aux états financiers individuels arrêtés au 31/12/2017 ............................................. 122
5.4.1.8. Rapports général et spécial des commissaires aux comptes relatifs aux états financiers individuels arrêtés
au 31/12/2017 ...................................................................................................................................................... 123
5.4.2. ENGAGEMENTS DE LA SOCIETE TUNISIE VALEURS AU 31/12/2017 ............................................................................ 130
5.4.3. TABLEAU DES MOUVEMENTS DES CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2017 ........................................................................... 131
5.4.4. AFFECTATION DES RESULTATS DES TROIS DERNIERS EXERCICES ........................................................................................ 132
5.4.5. EVOLUTION DES DIVIDENDES .................................................................................................................................... 132
5.4.6. EVOLUTION DU BENEFICE NET ET DU RESULTAT D’EXPLOITATION ..................................................................................... 132
5.4.7. EVOLUTION DE LA MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT ............................................................................................... 132
5.4.8. EVOLUTION DE LA STRUCTURE FINANCIERE .................................................................................................................. 133
5.4.8.1. Fonds de roulement .................................................................................................................................. 133
5.4.8.2. Besoin en fonds de roulement .................................................................................................................. 133
5.4.8.3. Trésorerie nette ........................................................................................................................................ 133
5.4.9. INDICATEURS DE GESTION........................................................................................................................................ 134
5.4.10. RATIOS FINANCIERS .............................................................................................................................................. 135
5.5. RENSEIGNEMENTS SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ARRETES AU 31 DECEMBRE 2017 ....................... 136
5.5.1. ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ARRETES AU 31 DECEMBRE 2017 ................................................................................... 137
5.5.1.1. Bilan arrêté au 31 décembre 2017 ........................................................................................................... 137

TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 6