Page 8 - le prospectus d'émission

5.5.1.2. Etat de résultat consolidé arrêté au 31 décembre 2017 .......................................................................... 138
5.5.1.3. Etat de flux de trésorerie consolidé arrêté au 31 décembre 2017 ............................................................ 139
5.5.1.4. Notes aux Etats financiers consolidés arrêtés au 31/12/2017 ................................................................. 140
5.5.1.5. Notes complémentaires aux états financiers consolidés arrêtés au 31/12/2017 .................................... 156
5.5.1.6. Notes rectificatives aux états financiers consolidés arrêtés au 31/12/2017 ............................................ 163
5.5.1.7. Notes explicatives aux états financiers consolidés arrêtés au 31/12/2017 .............................................. 165
5.5.1.8. Rapport des commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés arrêtés au 31/12/2017 ....... 166
5.5.2. ENGAGEMENTS DU GROUPE TUNISIE VALEURS AU 31/12/2017 ............................................................................... 169
5.5.3. TABLEAU DES MOUVEMENTS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 31/12/2017 .......................................................... 170
5.5.4. SCHEMA DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION CONSOLIDES AU 31/12/2017 ............................................................. 171
5.5.5. INDICATEURS DE GESTION........................................................................................................................................ 172
5.5.6. RATIOS FINANCIERS ................................................................................................................................................ 173
CHAPITRE 6. ORGANES D’ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE CONTROLE DES COMPTES
............................................................................................................................................................................... 174

6.1. MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION .................................................................... 174
6.1.1. MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION DE LA SOCIETE TUNISIE VALEURS ............................................................. 174
6.1.2. FONCTIONS DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION DANS LA SOCIETE TUNISIE VALEURS ............. 174
6.1.3. PRINCIPALES ACTIVITES EXERCEES EN DEHORS DE LA SOCIETE AU COURS DES TROIS DERNIERES ANNEES PAR LES MEMBRES DES
ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ..................................................................................................................... 175
6.1.4. MANDATS D’ADMINISTRATEURS LES PLUS SIGNIFICATIFS DANS D’AUTRES SOCIETES ............................................................. 175
6.1.5. FONCTIONS DES REPRESENTANTS PERMANENTS DES PERSONNES MORALES MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DANS LES
SOCIETES QU’ILS REPRESENTENT ......................................................................................................................................... 176
6.2. INTERETS DES DIRIGEANTS DANS LA SOCIETE AU 31/12/2017 ......................................................................... 176

6.2.1. REMUNERATIONS ET AVANTAGES EN NATURE ATTRIBUES AUX MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AU TITRE
DE L’EXERCICE 2017 ........................................................................................................................................................ 176
6.2.2. PRETS ET GARANTIES ACCORDES EN FAVEUR DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AU 31/12/2017
................................................................................................................................................................................... 177
6.3. CONTROLE ....................................................................................................................................................... 177

6.4. NATURE ET IMPORTANCE DES OPERATIONS CONCLUES DEPUIS LE DEBUT DU DERNIER EXERCICE AVEC LES
MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AINSI QU’AVEC UN CANDIDAT A UN POSTE DE
MEMBRE DU CONSEIL D’ADMINISTRATION OU UN ACTIONNAIRE DETENANT PLUS DE 5% DU CAPITAL ................ 178
CHAPITRE 7. RENSEIGNEMENT CONCERNANT L’EVOLUTION RECENTE ET LES PERSPECTIVES
D’AVENIR ............................................................................................................................................................ 180

7.1. EVOLUTION RECENTE ET ORIENTATIONS STRATEGIQUES ................................................................................. 180
7.1.1. EVOLUTION RECENTE DES ACTIVITES DE TUNISIE VALEURS ......................................................................................... 180
7.1.2. ORIENTATIONS STRATEGIQUES / STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT .................................................................................... 180
7.1.3. ANALYSE DES PERFORMANCES REALISEES AU 30/06/2018 PAR RAPPORT AUX PREVISIONS DE L’EXERCICE 2018 ...................... 181
7.2. PERSPECTIVES D’AVENIR .................................................................................................................................. 181

7.3. PRINCIPALES HYPOTHESES DE PREVISIONS RETENUES ..................................................................................... 181
7.3.1. HYPOTHESES DE L’ETAT DE RESULTAT PREVISIONNEL ..................................................................................................... 181
7.3.2. HYPOTHESES DU BILAN PREVISIONNEL ....................................................................................................................... 185

7.4. ETATS FINANCIERS PREVISIONNELS 2018-2022 ................................................................................................ 186
7.4.1. BILANS PREVISIONNELS ........................................................................................................................................... 186
7.4.2. ETATS DE RESULTAT PREVISIONNELS .......................................................................................................................... 187
7.4.3. ETATS DES FLUX DE TRESORERIE PREVISIONNELS ........................................................................................................... 188
7.4.4. INDICATEURS DE GESTION PREVISIONNELS .................................................................................................................. 189
7.4.5. RATIOS FINANCIERS PREVISIONNELS ........................................................................................................................... 189
7.4.6. MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT PREVISIONNELLE ................................................................................................. 190
7.4.7. AVIS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES INFORMATIONS FINANCIERES PREVISIONNELLES DE TUNISIE VALEURS DE LA
PERIODE ALLANT DE 2018 A 2022 ..................................................................................................................................... 191

TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 7