Page 83 - le prospectus d'émission

4.11. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
781,6,( 9$/(856 HQYLVDJH GH PHWWUH XQH HQYHORSSH G·LQYHVWLVVHPHQWV SUpYXV GH 5,7 MDT sur la période
2018-2022 portant sur O·DFTXLVLWLRQ G·XQ WHUUDLQ et des investissements G·HQWUHWLHQ GHV DJHQFHV.
(Q HW LO \·DXUD OH GpFDLVVHPHQW UHODWLI j O·DFTXLVLWLRQ G·XQ WHUUDLQ 3RXU OH UHVWH GH OD SpULRGH LO V·DJLW GHV
investissements de maintien.
(en mDT) 2017 R 2018 P 2019 P 2020 P 2021 P 2022 P TCAM
Acquisition immo corp et incorp -3 999 -3 373 -1 665 -300 -100 -300 -40,4%
Cession immo corp et incorp 67 1 500
Acquisition immo financiere -236
Cession immo financiere 952 553 244 1 764 424 441 -14,3%
Total -3 215 -1 320 -1 421 1 464 324 141 -153,5%

4.12. ANALYSE SWOT (FORCES, FAIBLESSES, OPPORTUNITES ET MENACES)

Forces Faiblesses
ƒ Opérateur de référence de l'intermédiation boursière, ƒ Non adossement à un groupe bancaire.
ƒ Leader du marché de la gestion d'actif,
ƒ Forte relation avec les fonds d'investissements
internationaux,
ƒ Plus vaste réseau d'agences chez les intermédiaires,
ƒ Personnel motivé et partenaire dans la réussite de la
société,
ƒ Forte assise financière,
ƒ Exportation de son savoir-faire en Afrique sub-
saharienne,
ƒ Système d'information performant et développé "sur
mesure".

Opportunités Menaces
ƒ Fort potentiel de croissance du marché s'il s'aligne sur ƒ Absence sur le marché de produits financiers
ses pairs régionaux, sophistiqués susceptibles de dynamiser le marché,
ƒ Fort potentiel de hausse des actifs gérés avec l'arrivée ƒ Risques de métier élevés,
obligatoire des régimes de retraites complémentaires. ƒ Concurrence des banques et des "Big four " sur la
partie Corporate,
ƒ Contexte économique difficile.

TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 81