Page 203 - le prospectus d'émission

7.4. ETATS FINANCIERS PREVISIONNELS 2018-2022

7.4.1. Bilans prévisionnels

(en milliers de dinars) 2017 R 2018 P 2019 P 2020 P 2021 P 2022 P
Actif 64 480 50 666 53 763 57 230 60 824 64 810
Actif immobilisé 17 594 19 027 19 597 17 628 16 866 16 470

Immobilisations incorporelles nettes 40 225 120 20 0 0
*
Immobilisations corporelles nettes 7 790 9 538 10 457 10 166 9 757 9 695
Immobilisations financières 9 764 9 264 9 020 7 442 7 109 6 776
Actif courant 46 886 31 639 34 165 39 602 43 958 48 339
Clients nets 14 942 143 150 156 162 169
**
Intermédiaires acheteurs nets 3 495 3 054 3 195 3 326 3 458 3 612
Autres actifs courants nets 10 977 10 831 11 333 11 796 12 264 12 813
Placements et autres actifs financiers 6 287 6 287 6 287 6 287 6 287 6 287
Liquidité & équivalent de liquidité 11 185 11 324 13 201 18 037 21 788 25 457

Capitaux propres et Passif 64 480 50 666 53 763 57 230 60 824 64 810
Capitaux propres 23 216 26 260 28 035 30 266 32 615 35 174
Capital social 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000
Réserves 9 745 11 136 13 186 15 126 17 182 19 355
Résultat net 3 472 5 124 4 850 5 140 5 434 5 818
Passifs Non courants 199 200 400 600 800 1 000
Provisions pour risques et charges 0 200 400 600 800 1 000
Emprunts 199 0 0 0 0 0
Passifs courants 41 065 24 206 25 327 26 364 27 409 28 636
Clients et comptes rattachés 27 592 12 548 13 130 13 667 14 209 14 845
**
Intermédiaires vendeurs 3 648 3 785 3 960 4 122 4 286 4 478
Autres passifs courants 6 082 7 872 8 237 8 574 8 914 9 313
Concours bancaires et autres passifs financiers 3 743 0 0 0 0 0
***

R : Réalisé
P : Prévisionnel

* le montant des immobilisations incorporelles passe de 40 mDT au 31/12/2017 à 225 mDT au 31/12/2018 : il s’agit d’une acquisition d’un logiciel KYC
« Know your customer ». C’est un système informatique qui dépasse la diligence habituelle pour assurer la sécurité et la sûreté de l’entreprise et de ses clients.
** la situation du BFR au 31/12/2016 et au 31/12/2017 est exceptionnelle. En effet, ce poste est très volatile et dépend des opérations de fin d’année. Pour
l’établissement de ses prévisions, TUNISIE VALEURS a adopté les taux de rotation historiques « 2013-2015 » estimés les plus récurrents.
*** au 31/12/2017, il s’agit d’une échéance d’emprunt de leasing à moins d’un an d’un montant de 74 mDT qui a été remboursée en début d’année, le reste soit
3 669 mDT représente des concours bancaires auprès de l’Amen Bank.

TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 186