Page 205 - le prospectus d'émission
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7.4.3. Etats des flux de trésorerie prévisionnels
(en milliers de dinars) 2017 R 2018 P 2019 P 2020 P 2021 P 2022 P
Résultat net 3 472 5 124 4 850 5 140 5 434 5 818
(+) Dotation aux amortissements et provisions 1 180 1 152 1 050 892 729 562
(-) Reprises sur provisions 10 0 0 0 0 0
(+) Plus /moins-value de cession d'immobilisation -19 -1 065 0 -186 -91 -108
(-) Variation du BFR -3 772 2 270 472 436 439 516
Clients -7 173 14 799 -7 -6 -6 -7
Intermédiaires acheteurs -851 442 -142 -131 -132 -155
Autres actifs courants -2 949 146 -502 -464 -468 -549
Clients et comptes rattachés 16 534 -15 044 582 537 542 636
Intermédiaires vendeurs -9 619 137 175 162 163 192
Autres passifs courants 287 1 791 365 337 340 399
Flux de Trésorerie liés à l'exploitation 871 7 481 6 372 6 282 6 511 6 789
Flux liés aux activités de placements -2 262 0 0 0 0 0
(-) CAPEX -3 999 -3 373 -1 665 -300 -100 -300
(+) Produit de cession 67 1 500 0 0 0 0
(-) Capex financiers -236 0 0 0 0 0
(+) Cession immobilisations financières 952 553 244 1 764 424 441
Flux de Trésorerie liés aux Opérations
d'Investissements -3 215 -1 320 -1 421 1 464 324 141
Nouveaux emprunts 0 0 0 0 0 0
Remboursement emprunt -69 -274 0 0 0 0
Augmentation de capital 0 0 0 0 0 0
Dividendes payés -1 020 -2 080 -3 074 -2 910 -3 084 -3 260
Flux de Trésorerie liés aux Opérations de
financements -1 089 -2 354 -3 074 -2 910 -3 084 -3 260
Variation de trésorerie -5 695 3 807 1 877 4 836 3 751 3 669
Trésorerie de début de période 13 211 7 516 11 324 13 201 18 037 21 788
Trésorerie de fin de période 7 516 11 324 13 201 18 037 21 788 25 457
R : Réalisé
P : Prévisionnel
Le solde de départ est le netting de la trésorerie du bilan de l’exercice 2017 (différence entre la liquidité et équivalent de liquidité et les emprunts à court terme). Il se
trouve que la société a remboursé un crédit leasing par anticipation en début d’année portant sur un encours de 274 mDT (199 mDT à long terme et 74 mDT à
court terme).
TUNISIE VALEURS - PROSPECTUS D’INTRODUCTION EN BOURSE 188
